4月26日晚间，顺丰控股公布了2017年一季报，在快递行业整体发展放缓的背景下，公司业绩保持稳健增长。数据显示，顺丰控股实现营业收入154.71亿元，同比增加25.55%，净利润达到7.74亿元，同比增加13.76%，基本每股收益为0.18元/股，同比小幅增加了5.88%。
快递行业整体发展高位放缓
国家邮政总局日前公布的数据显示，快递行业在2017年一季度，全国快递服务企业业务收入累计完成984.6亿元，同比增长27.4%，较2016年一季度增速42.1%、2015年一季度增速31.6%有所下降。这是7年来快递行业**出现行业增速下降的局面。平稳增长或将成为行业新常态。对此，川财证券分析师认为，导致快递行业一季度业务增速放缓，收入同比下降的主要因素是电商市场增速下降、一线城市招工难和加盟商利润空间或到临界点等，认为快递行业在资本的推动下进一步抢占市场份额的情况下，由于运营效率、自动化程度、服务质量以及人工成本控制等方面的差距会**终导致快递行业的格局变化。
顺丰保持稳健增长态势
在快递行业增速放缓的同时，顺丰控股依然保持了较高的营业收入总额，2017年一季度营业收入近155亿元，同比增加25.55%，行业龙头的地位明显。顺丰2016年营业收入增速为21.51%，而一季度收入增速有明显提升，达25.55%。尽管电商件市场增速下滑明显，但顺丰占据优势地位的中高端商务件市场增速未受影响;另一方面，顺丰去年在业务布局上投入较大，目前已显示出成效。
顺丰一季度毛利率20.10%，比去年平均毛利率19.69%有所上升，应系得益于去年下半年投入所产生的成效。去年6月，顺丰在行业内**推出时效产品，同时加大对前瞻性业务的投入。在其季报对上半年业绩预测的解释中，也有谈到：应公司发展策略，在保持公司业务增长的情况下，继续加大对营运资源的前瞻性投入。因此，2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润在16.3亿元~-18.3亿元的区间。由此看来，投入对于当期成本有一定影响、投入对于之后几个季度的业绩也有正面的提升。
申万宏源分析师路达表示，顺丰的直营快递模式在前期虽然投入较大且扩张较慢，但公司能够控制整个快递运输网络流程，具有服务质量把控优势，且单价收入较高的先发优势，直营模式有助于加强派件团队管理，提高服务品质提升公司口碑。
从目前发展来看，快递行业布局已经初步完成，加盟扩张优势边际效率下滑，直营优势将逐渐体现，未来随着快递行业的不断成熟，市场对价格敏感度下降，快递行业终将以服务品质为导向，顺丰作为采用直营模式的快递企业中的佼佼者，其服务质量一直稳居行业首位，派送时效遥遥**，未来有望厚积薄发。
同时，由于顺丰坚持走高端路线，，2016年顺丰平均每单收入22.15元，远高于行业12.71的均值，高单价水平为公司高营收的稳健增长提供保障。
多元化布局增强实力
顺丰控股在2016年登陆A股完成资本市场布局后，积极拓展公司业务，布局细分市场，抢占先发优势。顺丰顺应生鲜电商爆发潮流，布局冷链运输业务;应对家电家具等大件运输需求及缓解集团运力闲置，以时效性进军重货运输市场;跨境电商发展催化国际快递需求，公司为不同客户推出多种类型的国际业务;在**一公里方面，公司借助自有配件员布局同城配业务并推出“顺丰家”等020新零售模式。目前，这些领域鲜有快递企业涉足，顺丰抢占发展先机，将获得更好的发展。
在一季报中，顺丰经营活动产生的现金流量净额较上年同期有了不小幅度的下降，对此，顺丰解释称是由于本期财务公司新增吸收内部成员单位存款等业务，按规定应缴存中央银行准备金上升造成的净流出增加，以及因购买商品、接受劳务支付节奏较上期加快而引起的净流出增加所致。
同时，顺丰也在一季报中预计2017年上半年的净利润将达到16.3亿元-18.3亿元，与2016年基本持平或小幅波动。
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